精實新聞 2010-05-21 18:08:35 記者 陳怡潔 報導

南歐債信風暴打擊市場信心，恐慌指數VIX指數5月以來飆升約107％至45.79，美歐股市20日全面挫跌，21日台股隨之爆量重挫186點。投信業者指出，VIX指數突顯出投資人正處於驚慌失措不理性的投資行為中，台股這兩天遭失望性賣壓打擊，未來可能持續修正，但7,000點附近可望測得支撐。投資人不宜躁進，應觀察反映市場信心的歐元匯率是否出現走穩跡象，待國際股市波動度下降，或歐元不再重挫後再行布局。

投信業者指出，南歐債信風暴引發經濟成長率下修疑慮，進一步影響全球經濟復甦，甚至出現二次衰退的預測，目前全球投資信心已崩潰，除美元及美債外，所有金融商品及貨幣皆走弱，這種泛貶現象比次貸事件時還劇烈，似乎所有投資人急著拋售手中所有投資商品，VIX指數5月以來飆升約107％至45.79，突顯出投資人正處於驚慌失措不理性的投資行為中，本週美股重挫且跌破200日均線，亞股也難逃此次風暴同步下挫。

日盛投信投資長張島郎表示，台股從520失望性賣壓出籠，21日再跳空下跌，但尾盤部份權值股翻紅顯見政府出手拉抬，但業績表現好的中小型績優股卻有落後補跌現象，未來台股走勢需持續觀察二個要點，一是歐美股市何時止跌，二是目前歐元已有止貶回升跡象，但須先看能否站回1.3元。

保德信高成長基金經理人葉獻文也表示，在歐元持續貶值以及經濟數據不如預期下，全球股市短期尚未止血，尤其大陸股市不斷破底，歐美及亞洲股市也陸續跌破年線，顯示市場資金已自股市逐步撤出。基本面難以推升下，台股走勢仍要看國際股市臉色，下周須密切注意：歐洲債信事件與歐元匯率走勢、美股止跌訊號，及ECFA三次協商進度。

對於台股下週展望，張島郎分析，投信目前持股近九成屬於高水位，下週投信可能被迫減碼，但推估政府將持續護盤，價跌量縮後應可有反彈，大盤M頭成形後，從ABC三波段走勢來看，指數由8,174下探至7,387後，再彈升至7787點，由等比幅度來看，推估C波到7,000點附近應是初步滿足點，所以7,000點應有撐，接下來的盤應是以跌止跌，與基本面脫鉤，全由信心面控盤。

葉獻文則表示，以歷史經驗來看，台股一旦有效跌破年線，中期修正可能持續3個月以上。在量能與籌碼面上，台股缺乏主流股及量縮觀望氣氛下，周三進場拉抬的政府基金及預期520行情而搶進的融資戶都形成套牢籌碼，上檔賣壓不輕；但因潛在賣壓藉由本波跌幅釋出，股市短期再大幅下跌機率已降低，加權指數下檔可先觀察前波低點7,080點是否跌破。若大盤有止穩現象，則盤面權值股可望先止跌，並由指標性個股輪漲來降低市場恐慌心理，後續則需等到指數利空不跌，底部測試始告完成。

張島郎建議，未來台股若出現反彈也不宜躁進，應待國際股市止穩，系統性風險降低時，再針對具基本面成長性及股價低估者佈局買進。選股方向仍在缺貨及財報佳題材，高階晶圓代工、PA、二極體、高階被動元件、玻纖布、NOR、藍寶石基板等，皆是可留意產業。

葉獻文也表示，目前止跌訊號可觀察反映市場信心的歐元匯率是否出現走穩跡象。持股水位高的投資人可趁市場急跌後之反彈降低手中風險部位，而持股水位低或空手的投資人則待國際股市波動度下降，或歐元不再重挫後再行布局。